世嘉科技 中兴通讯供应商 科技投资主线的5G潜龙

乐天彩票世嘉科技 中兴通讯供应商 科技投资主线的5G潜龙

乐天彩票今年科技股是投资主线,关于科创板块之5G的各环节龙头乐天彩票也有一直都有密切追踪,下面乐天彩票为大家带来5G基站滤波器龙头,中兴通讯(行情000063,诊股)供应商——世嘉科技(行情002796,诊股)的全面解读。  一、变身最火5G科技股  关于世嘉科技的产品和业务,世嘉科技公司官网的介绍是这样的,“世嘉科技主要从事定制化精密箱体系统的研发、设计、生产、销售以及服务,是专业的精密箱体系统制造与服务供应商。”何为精密箱体,主要是电梯桥箱、精密钣金系统(分析仪器、实验室设备、安检设备等)、电气组装产品。从产品外观上看,虽然“光彩照人”,但好像和“科技”二字有些距离,更像是高级一些的金属加工厂。  2018年之前,世嘉科技传统的精密箱体系统的业绩一直比较有“问题”,营收从2012年的3.1亿,到2017年只增长到5.7亿,5年的符合增长率是12.95%,净利润从2012年的4001万,到2017年反而降低到2569万。而公司的毛利率、净利率,从2011年的27.85%、11.51%,到2017年降低为13.07%、4.46%。  但在2018年1月,世嘉科技7.5亿完成对波发特公司的100%收购,波发特主要业务是基站滤波器和天线,是中兴通讯的核心供货商,世嘉科技的跨界收购使自己真正和科技挂上了钩,而且是最火的科技概念“5G”。  二、滤波器到底是啥?  波发特的主要产品是基站天线滤波器,要获得稳定、高质量的无线通信,滤波器是必不可少的器件。目前主流的滤波器主要有两种,一个是金属腔体滤波器,另一种是陶瓷介质滤波器。4G及之前都是使用前者,而据说后者才是5G乃至未来的发展方向。虽然陶瓷滤波器是未来的发展方向,但由于陶瓷介质滤波器的成熟度和产能还不是很高,仍有不少设备商仍在很大比例的选用金属滤波器,尤其是中兴和诺基亚,19年基本上全部仍然采用金属滤波器。而波发特,正是中兴通讯金属滤波器的主力供应商(三家核心供应商之一)根据预测2019年将获得至少30%以上的市场份额。并且正在推进爱立信的供应商认证,目前已进入打样阶段,包括5G天线和滤波器,有望继续扩大市场空间。  三、价位已番倍的世嘉科技还有投资价值?  世嘉科技股价从2018年1月的20.8元到近期高点52.95元,已经上涨了154%,那么当下和未来,世嘉科技可以还有没有投资价值呢?  波发特收入中,中兴通讯占比60%左右,由于2018年中兴通讯的禁运事件,2018年第一至第三季度相关供应商必然会受到较大影响,波发特也不例外。但随着中兴通讯的生产恢复,从2018年低逐渐恢复。从公司财报中也可以看出第三、四季度公司营收开始有明显的回升。  总结一下,基于上述分析,乐天彩票认为世嘉科技(波发特):  1、随着5G试商用和联通4G优化,2019年的业绩持续高速增长具有一定的确定性。  2、2018年虽然股价增长较多,但受到中兴影响,18年的净利润基数较低,2019年仍有较大增长可能,近期股价如有回调,可考虑逐步逢低介入。  3、长期需要持续关注爱立信、诺基亚等新客户的拓展,以及陶瓷介质滤波器的投产情况。  其实乐天彩票投资一个股票之前,都习惯用股扒扒进行风险排查检测,权衡其中风险和机会的关系,在机会大于风险的时候乐天彩票选择出击,在风险大于机会的时候,乐天彩票选择规避风险。这样有助于乐天彩票发现机会和规避踩雷风险。  四、世嘉科技风险分析  下面用股扒扒监测一下世嘉科技的个股资质(见附图)。  附图:世嘉科技个股资质监测  经过分析,该公司的主要风险点集中于以下3点:  1、解禁:风险数值?100。  2、商誉:风险数值?60。商誉占净资产比例为39.93%,目前净资产为14.24亿元,其中的5.69亿元为商誉,占比适中。  3、股权质押:风险数值?52。公司总质押盘占总股本比例为14.70%,不算太高。其中,公司重要股东质押比例最高的是韩裕玉,其股权质押比例达到63.47%,处在偏高水平。总体来看,公司的股权质押问题比较严重。  总体来看,公司的风险点较多,风险程度也比较大,其中解禁问题最为突出。  股扒扒不仅可以帮助乐天彩票规避风险,还能发现机会。如乐天彩票看好一个股票,可以用股扒扒体检一下个股资质,得出的结果可以佐证乐天彩票的判断。  (篇幅所限,就不一一展示。欲了解更多个股监测结果可以用小程序股扒扒查看)  

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